即時新聞

• 英镑/美元连续第二天吸引买盘，美元跌至年内新低。
• 对关税驱动的美国经济放缓的担忧提升了美联储降息押注，打压美元。
• 突破多周交易区间支撑主要货币进一步上涨的前景。

英镑/美元在周四连续第二天获得强劲的积极跟进，升至自2024年10月以来的最高水平，在亚洲时段内，现货价格目前交易在1.3000中间略上方，当日上涨0.40%，并似乎在看跌美元的背景下准备进一步攀升。

美元指数（DXY）追踪美元对一篮子货币的表现，因美国总统唐纳德·特朗普的贸易关税而暴跌至年内新低，这提升了美联储将很快恢复降息周期的押注。这与避险资金流动相结合，导致美国国债收益率大幅下降，进一步打压美元。

另一方面，英镑（GBP）受到市场预期的支撑，即英国央行（BoE）将比其他央行（包括美联储）更慢地降低借贷成本。这进一步增强了英镑/美元的买盘情绪，并支持自1月月度低点以来确立的上升趋势的延续前景。

从技术角度来看，突破1.3000心理关口的强劲日内上涨确认了突破多周交易区间。此外，日线图上的振荡指标在积极区域内保持舒适，仍远离超买区，这反过来验证了英镑/美元的短期建设性前景。

因此，进一步向1.3100整数关口的跟进强劲，前往接近1.3125区域的下一个相关障碍，看起来是一个明显的可能性。动能可能进一步延伸，突破1.3155中间阻力，朝向1.3180区域和1.3200关口。

另一方面，1.3000阻力位现在似乎保护着短期下行。任何进一步的修正下滑都可能被视为在1.2955区域附近的买入机会。下一个相关支撑位接近1.2900关口和1.2875-1.2870水平区域。若有效跌破后者，可能会将短期偏向转向看跌交易者，并将英镑/美元拖至非常重要的200日简单移动平均线（SMA），目前接近1.2800关口。

美元 价格 今日

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

• 印度卢比在周四的亚洲时段吸引了一些卖盘。
• 特朗普计划对印度进口实施26%的关税，给印度卢比带来压力。
• 美国每周初请失业金人数和ISM服务业采购经理人指数将成为周四晚些时候的焦点。

印度卢比（INR）在周四继续承压，受到美国总统特朗普实施广泛关税后，亚洲股市和货币市场走弱的影响。特朗普在周三表示，将从4月9日起对印度进口征收26%的关税，这是他对所有美国进口征收关税的综合计划的一部分。特朗普政府下的新关税政策对印度卢比施加了一定的卖压。

尽管如此，原油价格的下跌可能有助于限制印度货币的损失。值得注意的是，印度是全球第三大石油消费国，较低的原油价格往往对印度卢比的价值产生积极影响。

展望未来，投资者准备迎接美国每周初请失业金人数、最终的S&P全球服务业采购经理人指数和ISM服务业采购经理人指数，这些数据将在周四晚些时候公布。周五，所有目光将集中在美国3月份非农就业报告上。

印度卢比在特朗普宣布新关税后大幅下跌

• 特朗普在白宫宣布对等税时表示：“他们（印度）向我们收取52%的关税，而我们多年来几乎没有收取任何费用。”  
• 印度的HSBC制造业采购经理人指数最终读数在3月份上升至58.1，高于初步估计和市场共识的57.6。
• 在3月份，印度卢比录得六年多以来最佳的月度表现，受到外国投资组合和其他资金流入的支持，同时看空押注有所减少。
• 外国投资者购买了近40亿美元的印度股票和债券，较1月和2月约120亿美元的资金流出出现显著逆转。
• 特朗普政府周三宣布，美国将对所有进口商品征收10%的基准关税，并对与美国存在最大贸易失衡的约60个国家征收额外关税。
• 美国财政部长斯科特·贝森特周三晚警告贸易伙伴，任何对白宫新关税的报复只会导致进一步升级。
• 美联储理事阿德里安娜·库格勒周三表示，美国上升的关税可能会导致比预期更持久的通胀，路透社报道。  

尽管有看涨反击，USD/INR仍保持看跌氛围

印度卢比当天交易处于负区间。根据日线图，USD/INR货币对的负面观点依然有效，因为价格低于关键的100日指数移动平均线（EMA）。下行动能受到14日相对强弱指数（RSI）的支持，该指标位于38.15附近的中线以下。

USD/INR的初始支撑位出现在85.42，即4月2日的低点。下一个关注的支撑位是85.00的心理关口。进一步下行，目标支撑位在84.84，即12月19日的低点。

该货币对的首个上行阻力位位于85.90-86.00区域，代表100日EMA和整数关口。若突破该水平，可能会看到反弹至86.48，即2月21日的低点，进而测试87.00的整数关口。

印度经济 FAQs

印度经济如何影响印度卢比?

从2006年到2023年，印度经济的平均增长率为6.13%，使其成为世界上增长最快的国家之一。印度的高增长吸引了大量外国投资。这包括外国直接投资(FDI)进入实体项目和外国资金进入印度金融市场的外国间接投资(FII)。投资水平越高，对卢比(INR)的需求就越高。印度进口商对美元需求的波动也会影响印度卢比。

油价对卢比的影响是什么?

印度必须进口大量的石油和汽油，因此石油价格会对卢比产生直接影响。石油在国际市场上主要以美元交易，因此如果石油价格上涨，对美元的总需求增加，印度进口商不得不出售更多的卢比来满足需求，这对卢比来说是贬值的。

印度的通货膨胀如何影响卢比?

通货膨胀对卢比有着复杂的影响。最终，它表明货币供应量增加，从而降低了卢比的整体价值。然而，如果它超过了印度储备银行(RBI) 4%的目标，RBI将提高利率，通过减少信贷来降低它。较高的利率，特别是实际利率(利率与通货膨胀率之差)使卢比走强。它们使印度成为国际投资者投资的更有利可图的地方。通货膨胀率的下降可以支撑卢比。与此同时，较低的利率可能对卢比产生贬值作用。

进口商和银行的季节性美元需求如何影响卢比?

印度近期历史上的大部分时间都是贸易逆差，表明其进口大于出口。由于大多数国际贸易是以美元进行的，有时由于季节性需求或订单过剩，大量进口会导致大量的美元需求。在此期间，卢比可能会走弱，因为它被大量出售以满足对美元的需求。当市场波动加剧时，对美元的需求也会飙升，对卢比也会产生类似的负面影响。

• 黄金价格在特朗普的对等关税推动下，因避险需求激增而飙升至历史新高。
• 由于美国债券收益率下滑和美联储降息押注，美元创下新的年内低点，进一步支撑了贵金属。
• 然而，多头暂停喘息，因相对强弱指数（RSI）出现看跌背离而不再进行新的押注。

黄金价格（XAU/USD）在周四的亚洲时段创下新纪录高点，投资者因风险规避情绪急忙寻求传统避险资产的庇护。美国总统唐纳德·特朗普在周三晚上宣布了大规模的对等关税，激发了对全球经济增长和美国经济衰退的担忧。这反过来引发了严重的风险规避行为，股市普遍出现下跌，为黄金提供了强劲的支撑。

与此同时，避险资金流入以及对关税驱动的美国经济放缓的日益接受，可能迫使美联储（Fed）很快恢复降息周期，并导致美国国债收益率大幅下降。这反过来又将美元（USD）拖回接近3月份触及的多月低点，进一步有利于无收益的黄金价格。尽管如此，极度超买的状况限制了XAU/USD对进一步升值的空间。

每日市场动态：黄金价格在特朗普的关税激励下延续上涨趋势，全球寻求安全

• 美国总统唐纳德·特朗普对所有进口商品征收10%的基础关税，并对一些国家最大的贸易伙伴提高关税，给全球金融市场带来了冲击。对此，中国商务部表示将坚决采取反制措施，以维护自身的权利和利益。
• 这些事态发展提高了贸易战升级的风险，可能扰乱全球自由贸易，并对世界经济产生负面影响。这反过来又推动了对传统避险资产的需求。此外，美元的重售压力使得黄金价格在周四创下新纪录高点。
• 投资者现在似乎担心特朗普的保护主义政策可能会将美国经济推入衰退，并预计美联储（Fed）在6月将降低借贷成本的概率为70%。此外，避险资金流入使得美国国债收益率普遍下滑，削弱了美元。
• 在经济数据方面，美国ADP周三报告称，私营部门雇主在3月份新增了155K个职位，远超预期的105K和上月修正后的84K。然而，考虑到特朗普贸易政策带来的经济影响，这对美元多头的吸引力不大。
• 交易者现在期待美国经济日程的发布，包括常规的每周失业救济申请和美国ISM服务业PMI。此外，贸易相关的头条新闻可能会影响美元，并在周五备受关注的美国非农就业报告（NFP）之前为XAU/USD提供一些动力。

黄金价格需要在日线RSI看跌的情况下巩固近期涨幅，才能迎接下一波上涨

从技术角度来看，日线图上的相对强弱指数（RSI）持续显示超买状态，阻碍了XAU/USD多头进行新的押注。因此，在定位于延续多月强劲上涨趋势之前，等待一些短期的巩固或适度回调将是明智的。然而，整体形势似乎坚定地倾向于看涨交易者，表明黄金价格的阻力路径仍然向上。

因此，任何跌破亚洲时段低点（约3,123美元）的修正滑落都可能被视为买入机会。这反过来应有助于限制XAU/USD在3,100美元附近的下行空间，该水平现在应作为关键的转折点。然而，若持续跌破下行，可能会促使一些多头平仓，并将黄金价格拖至3,076美元区域，或周一触及的周内低点，进而到达3,057-3,058区域、3,036-3,035区间和3,000心理关口。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 日元在特朗普的关税引发的全球避险潮中全面上涨。
• 美日利率差的缩小推动资金流向低收益的日元。
• 日本央行与美联储的预期差异支持美元/日元进一步贬值的前景。

在全球避险情绪高涨的背景下，日元（JPY）在强劲的日内涨幅上继续攀升，这一趋势受到对美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）大规模对等关税可能带来的经济影响的日益担忧的推动。再加上美元（USD）普遍走弱，美元/日元货币对在周四亚洲时段跌至三周多来的低点，约在147.20-147.15区域。

与此同时，市场对日本央行（BoJ）将进一步加息的预期与美联储（Fed）即将恢复降息周期的押注形成了显著的分歧，后者是在关税驱动的美国经济放缓背景下。这将导致日本与美元之间的利差进一步缩小，从而进一步支撑低收益的日元。

日元受益于特朗普贸易关税后避险需求的上升

• 在美国总统唐纳德·特朗普公布至少10%的对等关税后，全球风险情绪急剧恶化，引发对全球经济增长放缓的担忧。
• 全球股市对美国关税公告作出反应，日元在周四的亚洲交易时段对美元升至三周高点。
• 避险资金流导致大多数全球政府债券收益率下降，基准10年期美国国债收益率暴跌至4.0%附近，创下年内新低。
• 交易员们加大了美联储将在6月政策会议上开始降低借贷成本的押注，并预计到今年年底将政策利率总共下调三次25个基点。
• 这在很大程度上掩盖了周三乐观的美国ADP报告，该报告显示3月私营部门雇主新增155K个职位，远超预期的105K和前值的84K。
• 与此同时，关于美国关税对日本经济影响的担忧迫使投资者缩减对日本央行将加快加息的押注。
• 然而，上周五东京发布的强劲消费者通胀数据仍为日本央行进一步加息打开了大门，这反过来又支撑了日元。
• 交易员们现在期待周四的美国经济日程——包括每周初请失业金人数和ISM服务业PMI。然而，焦点仍将集中在与贸易相关的发展上。

美元/日元空头可能现在瞄准挑战多月低点，约在146.55-146.50区域

从技术角度来看，4小时图上跌破100期简单移动均线（SMA）的日内下跌，正好是在最近跌破多周上升通道的基础上。这与日线图上的看跌振指标相结合，支持美元/日元货币对在近期进一步贬值的前景。因此，向147.00关口的后续下跌，前往146.55-146.50区域或3月份触及的多月低点，似乎是一个明显的可能性。

另一方面，任何试图反弹的举动现在可能会在148.00关口附近遇到阻力。然而，持续的上涨可能会引发向148.65-148.70区域的短期回补反弹。尽管如此，进一步的上涨可能会在149.00关口附近吸引新的卖盘，并限制美元/日元货币对在149.35-149.40区域附近，或在4小时图上的100期SMA附近。后者应作为一个关键的转折点，如果突破，可能会消除负面前景，并为进一步上涨铺平道路。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周四对美国总统唐纳德·特朗普的“互惠关税”作出回应，指出“美国的关税对世界经济是一次重大打击。”

其他引用

“后果将对全球数百万人造成严重影响。”

“所有企业都将受到影响。”

“在混乱中似乎没有秩序。”

“同意特朗普的观点，认为其他国家在当前规则下不公平获利。”

“欧盟一直准备与美国进行谈判。”

“如果谈判失败，准备对美国关税采取进一步反制措施。”

“我们准备作出回应。”

“我们正在准备进一步的措施包以保护我们的利益。”

“许多人对我们曾经的盟友感到失望。”

市场反应

欧元（EUR）对这些头条新闻反应不大，欧元/美元截至发稿时，日内上涨0.54%，交易接近1.0920。

• WTI因特朗普的对等关税公告而遭遇大量抛售。
• 周三美国能源信息署（EIA）关于原油库存的看跌报告进一步施加压力。
• 普遍疲软的美元为油价提供了一些支撑，限制了进一步的损失。

西德克萨斯中质原油（WTI）价格延续前一天从72.00美元附近的回撤下滑，并在周四亚洲时段吸引了大量后续抛售。然而，该商品在69.00美元附近找到了一些支撑，目前交易于69.65美元区域，日内仍下跌超过1%。

美国总统唐纳德·特朗普的广泛对等关税引发了人们对贸易战加剧可能损害全球经济增长和抑制燃料需求的担忧。这是在周三美国能源信息署（EIA）发布的看跌报告的基础上，该报告显示上周美国原油库存意外增加了620万桶。这成为压制原油价格的关键因素。

与此同时，投资者现在似乎相信，关税驱动的美国经济放缓可能迫使美联储（Fed）很快恢复降息周期。此外，避险资金流动导致美国国债收益率大幅下降，并将美元（USD）拖至3月份触及的多个月低点。这反过来为以美元计价的商品提供了一些支撑，并帮助限制原油价格的损失。

交易者现在期待美国经济日程——包括常规的每周失业救济申请和美国ISM服务业PMI的发布。这些数据可能会影响美元的价格动态，并为黑色液体提供一些动力。然而，焦点仍将集中在贸易发展上，这将继续在影响原油价格的短期情绪中发挥关键作用。

WTI原油 FAQs

什么是WTI油?

WTI油是在国际市场上销售的一种原油。WTI是布兰特、迪拜原油等3大原油之一的西德克萨斯中质油(WTI)。WTI也被称为“轻”和“甜”，因为其相对较低的重力和含硫量分别。它被认为是一种容易提炼的高品质油。它在美国采购，并通过库欣中心分发，库欣中心被认为是“世界管道的十字路口”。它是石油市场的基准，WTI价格经常被媒体引用。

是什么因素推动了WTI原油的价格?

与所有资产一样，供需关系是WTI原油价格的关键驱动因素。因此，全球增长可以成为需求增长的驱动力，反之亦然，导致全球增长疲软。政治不稳定、战争和制裁可能会扰乱供应并影响价格。主要产油国组成的石油输出国组织(OPEC)的决定是油价的另一个关键驱动因素。美元的价值影响WTI原油的价格，因为石油主要以美元交易，因此美元疲软可以使石油更便宜，反之亦然。

库存数据如何影响WTI原油价格

美国石油协会(API)和能源信息署(EIA)发布的每周石油库存报告影响着WTI原油的价格。库存的变化反映了供需的波动。如果数据显示库存下降，则可能表明需求增加，从而推高油价。库存增加可以反映供应增加，从而压低价格。空气污染指数的报告每周二发布，环境影响评估报告于周二发布。它们的结果通常是相似的，75%的情况下误差在1%以内。环境影响评估的数据被认为更可靠，因为它是一个政府机构。

OPEC是如何影响WTI原油价格的?

欧佩克(石油输出国组织)是由12个石油生产国组成的组织，每年举行两次会议，共同决定成员国的生产配额。他们的决定经常影响WTI原油价格。当欧佩克决定降低配额时，它可以收紧供应，推高油价。当欧佩克增加产量时，它会产生相反的效果。“OPEC+”指的是一个扩大后的组织，新增了10个非OPEC成员国，其中最引人注目的是俄罗斯。

针对美国总统唐纳德·特朗普周四提出的“对等关税”，中国商务部表示“坚决反对美国的关税，并将坚决采取反制措施以维护自身的权利和利益。”

更多引用

“中国敦促美国立即取消单边关税措施，并通过平等对话妥善解决与贸易伙伴的分歧。”

“许多贸易伙伴对这一措施表示强烈不满和明确反对。”

市场反应

AUD/USD 最新交易价为 0.6280，日内下跌 0.30%

中美贸易战 FAQs

“贸易战”是什么意思？

一般来说，贸易战是由于一方的极端保护主义而导致的两个或多个国家之间的经济冲突。这意味着贸易壁垒的建立，例如关税，这会导致反制壁垒、进口成本上升，从而提高生活成本。

美国-中国贸易战是什么？

美国（US）与中国之间的经济冲突始于2018年，当时总统唐纳德·特朗普对中国设置了贸易壁垒，声称存在不公平的商业行为和知识产权盗窃。中国采取了报复措施，对多种美国商品征收关税，如汽车和大豆。 紧张局势升级，直到两国在2020年1月签署了美中第一阶段贸易协议。该协议要求对中国的经济和贸易体制进行结构性改革和其他变更，并试图恢复两国之间的稳定和信任。 新冠病毒大流行使冲突的焦点转移。然而，值得一提的是，继特朗普之后上任的总统乔·拜登维持了关税，并甚至增加了一些额外的税收。

贸易战2.0

唐纳德·特朗普作为第47任美国总统重返白宫，引发了两国之间的新一轮紧张局势。在2024年选举期间，特朗普承诺一旦重返办公室，将对中国征收60%的关税，他于2025年1月20日实现了这一承诺。 美中贸易战旨在恢复到之前的状态，互相报复的政策影响着全球经济格局，全球供应链的中断导致支出，特别是投资的减少，直接推动了消费者物价指数的通胀。

• 周四亚洲早盘时段，澳元/美元在0.6280附近交易，处于负区域。
• 根据特朗普的新政策，中国将面临54%的关税，这对澳元造成压力。
• 中国的财新服务业采购经理人指数（PMI）在3月份攀升至51.9，强于预期。

周四亚洲早盘时段，澳元/美元在0.6280附近承压。由于中国经济数据强劲，澳元（AUD）对美元（USD）的跌幅有所收窄。然而，由于美国总统特朗普宣布大规模的全球对等关税，可能限制上涨空间，交易者变得谨慎。

特朗普政府周三宣布，美国将对所有进口商品征收10%的基础关税，并对与美国存在最大贸易失衡的约60个国家征收额外关税。中国受到重创，许多商品面临至少54%的关税。政策公告促使交易者进入风险规避模式，并对澳元施加了一定的卖压，因为中国是澳大利亚的重要贸易伙伴。

周四发布的令人鼓舞的中国经济数据可能有助于限制澳元的损失。中国的财新服务业采购经理人指数（PMI）在3月份从2月份的51.4改善至51.9，强于预期的51.6。

澳大利亚统计局周四发布的数据表明，该国的贸易顺差在2月份降至2968百万，低于预期的5600百万，且1月份为5156百万（修正自5620百万）。与此同时，澳大利亚的出口在2月份环比下降3.6%，而1月份为0.8%（修正自1.3%）。进口在2月份环比上升1.6%，而1月份报告的降幅为4.0%（修正自-0.3%）。

另一方面，关于美国经济放缓的担忧可能在短期内削弱美元。交易者将关注美国每周初请失业金人数、最终的标普全球服务业PMI和ISM服务业PMI。如果报告显示结果低于预期，这可能会拖累美元走低，并为澳元/美元创造顺风。 

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

中国的服务业采购经理人指数（PMI）在 3 月份从 2 月份的 51.4 上升至 51.9，最新数据显示，财新周四公布。

市场预计该报告期的读数为 51.6。

AUD/USD 对中国服务业 PMI 的反应

作为中国经济的替代指标，澳元（AUD）在数据公布后收窄了一些损失，截至撰写时，AUD/USD 当日仍下跌 0.25%，交易于 0.6280。

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

在周四发布的《金融稳定报告》（FSR）中，澳大利亚储备银行（RBA）警告称，美国的“关税可能对商业投资和消费者支出产生抑制作用。”

其他要点

美国关税的不确定性对全球增长构成重大阻力。

全球资产价格可能出现无序修正的风险，给非银行贷款机构带来压力。

对冲基金因高度杠杆化的头寸而特别容易受到风险重新定价的影响。

美国对中国的关税可能需要北京进一步的政策刺激。

全球经济放缓，特别是在中国，可能会波及澳大利亚。

风险厌恶情绪可能会增加融资成本并造成流动性紧张。

澳大利亚金融系统在全球严重经济下滑的情况下处于良好位置。

大多数家庭和银行的强大财务状况限制了广泛扰乱的风险。

澳大利亚银行资本充足，能够吸收大量贷款损失。

确保银行贷款标准保持稳健且不放松非常重要。

澳大利亚家庭面临的预算压力普遍存在，但预计会稍微缓解。

谨慎对待较低的利率可能会鼓励家庭承担过度债务。

市场反应

截至发稿时，澳元/美元当天下跌 0.37%，交投于 0.6275 附近。

澳大利亚央行 FAQs

澳大利亚储备银行是什么?它是如何影响澳元的?

澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。

通货膨胀数据如何影响澳元的价值?

传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。

经济数据如何影响澳元的价值?

宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。

什么是量化宽松(QE) ?它对澳元有何影响?

量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。

什么是量化紧缩(QT) ?它对澳元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。

美国财政部长斯科特·贝森特周三晚间警告贸易伙伴，白宫新一轮关税的任何报复只会导致进一步升级。

关键引用

我对每个国家的建议是，现在不要报复。

坐下来，观察一下，让我们看看情况如何发展。因为如果你报复，就会升级。如果你不报复，这就是高点。

市场反应

截至发稿时，美元指数（DXY）当日下跌 0.48%，报 103.17。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

中国人民银行（PBOC）在周四为即将到来的交易时段设定的美元/人民币中间价为7.1889，相较于前一天的7.1793和路透社的7.2532预估。

中国人民银行 FAQs

中国人民银行的职能是什么？

中国人民银行（PBoC）的主要货币政策目标是维护价格稳定，包括汇率稳定，并促进经济增长。中国央行还旨在实施金融改革，例如开放和发展金融市场。

谁拥有中国人民银行？

中国人民银行（PBoC）由中华人民共和国（PRC）国家所有，因此不被视为一个自主机构。由国务院主席提名的中国共产党（CCP）委员会书记对中国人民银行的管理和方向具有关键影响，而不是行长。然而，潘功胜先生目前同时担任这两个职务。

中国人民银行（PBoC）主要使用的政策工具包括：

与西方经济体不同，中国人民银行（PBoC）使用更广泛的货币政策工具来实现其目标。主要工具包括七天逆回购利率（RRR）、中期借贷便利（MLF）、外汇干预和存款准备金率（RRR）。然而，贷款市场报价利率（LPR）是中国的基准利率。LPR的变化直接影响市场上贷款和抵押贷款的利率以及储蓄的利息。通过调整LPR，中国央行还可以影响人民币的汇率。

在中国，私人银行被允许吗？

是的，中国有19家私人银行——这在金融系统中占很小的比例。根据《海峡时报》，最大的私人银行是数字贷款机构微众银行和网商银行，它们分别由科技巨头腾讯和蚂蚁集团支持。2014年，中国允许由私人资金完全资本化的国内贷款机构在国家主导的金融部门运营。

根据澳大利亚统计局周四发布的最新外贸数据，澳大利亚的贸易盈余在2月份降至29.68亿澳元，低于预期的56亿澳元和上次修正后的51.56亿澳元（自56.20亿澳元修正）。

进一步的细节显示，澳大利亚的出口在2月份环比下降了3.6%，而一个月前为0.8%（修正自1.3%）。与此同时，2月份的进口环比上升了1.6%，而1月份则下降了4.0%（修正自-0.3%）。

市场对澳大利亚贸易平衡的反应

截至发稿时，AUD/USD 货币对当日下跌 0.44%，报 0.6270。

澳元 FAQs

驱动澳元的关键因素是什么?

影响澳元(AUD)的最重要因素之一是澳大利亚储备银行(RBA)设定的利率水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，另一个关键驱动因素是其最大出口产品铁矿石的价格。作为其最大的贸易伙伴，中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀、经济增长率和贸易平衡都是一个因素。市场情绪也是一个因素，即投资者是在买入高风险资产(风险偏好)还是在寻求避险(风险偏好)，风险偏好对澳元有利。

澳大利亚储备银行的决定对澳元有何影响?

澳大利亚储备银行(RBA)通过设定澳大利亚各银行相互拆借的利率水平来影响澳元(AUD)。这影响了整个经济的利率水平。澳大利亚央行的主要目标是通过上调或下调利率来维持2-3%的稳定通胀率。与其他主要央行相比，相对较高的利率支持澳元，而相对较低的利率则支持澳元。澳大利亚央行还可以使用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对澳元不利，后者对澳元有利。

中国经济的健康状况对澳元有何影响?

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济的健康状况对澳元(AUD)的价值有重大影响。当中国经济表现良好时，它会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提振对澳元的需求，推高澳元的价值。当中国经济增长速度不如预期时，情况正好相反。因此，中国经济增长数据的正面或负面惊喜通常会对澳元及其货币对产生直接影响。

铁矿石价格对澳元有何影响?

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据2021年的数据，每年的出口额为1180亿美元，中国是其主要出口目的地。因此，铁矿石价格可以成为澳元的驱动因素。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为对澳元的总需求会增加。如果铁矿石价格下跌，情况则正好相反。较高的铁矿石价格也往往导致澳大利亚更有可能出现贸易顺差，这对澳元也是有利的。

贸易帐如何影响澳元?

贸易帐，即一个国家出口收入与进口收入之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买其出口产品的外国买家创造的剩余需求中获得价值，而不是购买进口产品的支出。因此，净贸易余额为正会增强澳元，如果贸易余额为负则会产生相反的效果。

• 纽元/美元在周四早盘亚洲时段回落至约0.5730。
• 根据特朗普新政策，中国将面临54%的关税，这对纽元造成压力。
• 随着特朗普施加新关税，交易者提高了美联储将在6月降息的押注。

纽元/美元在周四亚洲时段早盘面临一些卖压，接近0.5730。美国总统特朗普宣布的对等关税使纽元（NZD）对美元（USD）走弱，进一步加剧了贸易战。

特朗普周三表示，他将对所有进口到美国（US）的商品征收10%的基础关税，并对一些国家最大的贸易伙伴征收更高的关税。一位白宫官员表示，特朗普将对来自中国的进口商品征收54%的总关税率，从4月9日开始。

中国进口商品已经受到20%的关税。根据该官员的说法，还将征收额外的34%的对等关税。美国与中国之间潜在的贸易战和经济不确定性可能会拖累中国代理的纽元，因为中国是新西兰的主要贸易伙伴。

另一方面，交易者提高了对美联储（Fed）将在6月开始降息的押注，并预计到10月将总共降息三个季度点，因为特朗普公布了新的进口关税，分析师预计这可能会推高通胀，但也可能减缓经济增长。

根据CME FedWatch工具，短期利率期货目前预计美联储在6月会议上降息的概率接近70%，而在关税宣布之前约为60%。这反过来可能会削弱美元，并为该货币对创造有利条件。

新西兰元（纽元） FAQs

哪些关键因素推动了纽元?

新西兰元(NZD)，也被称为Kiwi，是投资者中众所周知的交易货币。它的价值大体上取决于新西兰经济的健康状况和该国央行的政策。不过，也有一些独特的因素会影响纽元的走势。中国经济的表现往往会影响新西兰元，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。对中国经济来说，坏消息可能意味着新西兰对中国的出口减少，从而打击中国经济和人民币。另一个影响纽元的因素是奶制品价格，因为奶制品是新西兰的主要出口产品。高乳制品价格增加了出口收入，对经济和新西兰元都有积极的贡献。

新西兰央行的决定如何影响新西兰元?

新西兰储备银行(RBNZ)的目标是在中期实现并维持1%至3%的通货膨胀率，重点是将其保持在2%的中点附近。为此，银行设定了一个适当的利率水平。当通货膨胀过高时，新西兰央行会提高利率来给经济降温，但此举也会提高债券收益率，增加投资者对该国投资的吸引力，从而提振纽元。相反，低利率往往会削弱纽元。所谓的利率差异，即新西兰的利率与美联储设定的利率相比如何，也可能在纽元/美元货币对的走势中发挥关键作用。

经济数据如何影响新西兰元的价值?

新西兰发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响新西兰元(NZD)估值。基于高经济增长、低失业率和高信心的强劲经济对纽元有利。高增长的经济吸引外国投资，并可能鼓励新西兰储备银行提高利率，如果这种经济实力与高通胀一起出现。相反，如果经济数据疲软，纽元可能会贬值。

更广泛的风险情绪如何影响新西兰元?

新西兰元(NZD)倾向于在风险偏好时期走强，或者当投资者认为更广泛的市场风险较低并对经济增长持乐观态度时。这往往会给大宗商品和新西兰元等所谓的“大宗商品货币”带来更有利的前景。相反，在市场动荡或经济不确定时，纽元往往会走弱，因为投资者倾向于出售高风险资产，逃往更稳定的避风港。

• 欧元/美元周二短暂触及1.0900水平后回落至熟悉的水平。
• 市场对特朗普政府的关税公告反应平淡，周三几乎没有噪音。
• 经济数据在特朗普关税压力下显得不那么重要，但非农就业数据仍然悬而未决。

周三，欧元/美元货币对在特朗普政府宣布的关税政策后出现了看涨的激增，这些关税的严重程度低于许多投资者的预期，因为特朗普总统在过去72天内发出了大量的关税威胁。尽管这些关税提案的具体内容复杂，但美国消费者应准备好对所有进口商品征收统一的10%关税，对所有汽车及汽车零部件征收高达25%的关税，以及根据不同国家征收不同税率的“对等”关税。

此外，特朗普重申了他对进一步对铜、微芯片和其他对美国经济至关重要的进口消费品征收关税的承诺。由于这些关税可能会在未来几个月内推高消费者价格，并且市场没有明显的替代方案可以在不承担高额进口税的情况下采购外国商品，因此预计通胀压力将很快上升，并持续的时间将超过预期。根据美联储（Fed）官员的说法，特朗普政府贸易政策的不确定性可能会使利率在较长时间内保持在高位，超出之前的预期。

阅读更多：特朗普宣布对等关税

欧洲经济指标在本交易周剩余时间内可能仍然相对不重要。与此同时，新的美国非农就业（NFP）劳动数据预计将在本周五公布。该NFP报告可能会显著影响市场，因为美国经济正过渡到关税后的阶段，3月份的劳动统计数据将作为特朗普政府关税策略影响的关键指标。

欧元/美元价格预测

欧元/美元继续在技术陷阱中交易，买方无法稳固地向上突破，但卖压也不足以将价格行动推回到1.0700关口下方的200日指数移动平均线（EMA）之下。

欧元/美元结束了短期的下跌趋势，推动技术振荡指标进入超卖区域，但由于市场参与者关注地缘政治因素，继续形成模式的可能性仍然不大。

欧元/美元日线图

欧元 FAQs

什么是欧元?

欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。

欧洲央行是什么?它如何影响欧元?

位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”

通货膨胀数据如何影响欧元的价值?

“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”

经济数据如何影响欧元的价值?

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”

贸易帐如何影响欧元?

“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

• 美元/加元在周三的美盘尾段上涨至约1.4275。
• 特朗普表示他将对所有商品征收10%的基准关税。
• 特朗普的对等关税政策和原油价格下跌打压与大宗商品挂钩的加元。

美元/加元在周四的美盘尾段吸引了一些买家，回升至1.4275，结束了连续两天的下跌走势。由于交易员在美国总统唐纳德·特朗普在白宫签署对等关税政策后变得谨慎，加元（CAD）对美元（Greenback）走弱。

特朗普在周三晚间表示，他将对所有商品设定10%的基准关税。特朗普政府表示，加拿大和墨西哥将暂时免于基准10%关税，以及对特定国家的对等征税。

只有在特朗普对加拿大和墨西哥进口商品征收的25%关税被终止或暂停后，10%的关税才会生效。25%的关税是基于对邻国未能遏制毒品和犯罪流入美国的指控。加拿大总理马克·卡尼表示，加拿大将通过反制措施对抗特朗普的关税，这引发了对贸易战的担忧。

由于担心全球贸易战可能抑制对原油的需求，原油价格下跌对与大宗商品挂钩的加元施加了一些卖压。值得注意的是，加拿大是美国最大的石油出口国，原油价格下跌往往对加元的价值产生负面影响。

加元 FAQs

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• 英镑/美元在周三短暂测试六个月新高，因关税公告。
• 特朗普政府的关税水平低于投资者的预期。
• 对美国消费者仍然征收高额进口税，经济数据将变得越来越重要。

在特朗普政府公布的关税整体低于许多投资者的预期后，英镑/美元在周三六个月新高处获得新的买盘。自从72天前入驻白宫以来，特朗普总统的关税威胁不断，具体的关税提案细节仍然复杂，但美国消费者可能预期对所有进口商品征收10%的统一关税，同时对所有汽车及汽车零部件征收额外的25%关税，并根据每个国家的不同水平收取各种“对等”关税。特朗普还借此机会提醒世界，他仍打算对铜、微芯片和其他支撑整个美国经济的基本进口消费品发布更多的关税方案。

随着关税将在未来几个月内推高消费者价格，并且缺乏明确的解决方案让消费者市场在不支付高额进口税的情况下获得外国商品，通胀压力可能在短期内上升，并且将持续高于任何人所希望的水平。正如美联储（Fed）政策制定者所指出的，特朗普政府的贸易政策的不确定性可能会使利率维持在更高水平的时间比之前预期的更长。

本周英国经济数据日程的发布安排仍然较为清淡，但美国非农就业数据（NFP）将在本周晚些时候公布。这一NFP发布可能成为市场的一个重要数据点，因为美国经济正进入一个后关税的经济环境，3月份的劳动数据将作为特朗普团队关税计划影响的“风向标”。

英镑/美元价格预测

英镑/美元再次在1.3000关口附近挣扎，买盘推动价格达到六个月新高。自1月中旬的低点1.2100以来，英镑/美元一直在一个看涨趋势线突破中运行，如果价格走势能够顺利突破1.3000，可能会迎来更大幅度的突破。

英镑/美元日线图

英镑 FAQs

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”

经济数据如何影响英镑的价值?

“公布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能影响英镑的价值。GDP、制造业和服务业pmi以及就业等指标都可以影响英镑的走势。强劲的经济有利于英镑。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励英国央行提高利率，这将直接推高英镑。否则，如果经济数据疲软，英镑可能会下跌。”

贸易帐如何影响英镑?

“英镑的另一个重要数据是贸易帐。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产非常受欢迎的出口产品，其货币将纯粹受益于寻求购买这些商品的外国买家所创造的额外需求。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”

加拿大总理马克·卡尼周三表示，国家将通过反制措施对抗美国总统唐纳德·特朗普的关税，路透社报道。

关键引用

采取有目的和有力的行动至关重要，这正是我们将要做的。
特朗普的关税公告保留了我们关系中的许多重要元素。

我们将通过反制措施来对抗这些关税。

市场反应 

在撰写时，美元/加元当天上涨0.29%，交易价格为1.4283。

加元 FAQs

什么关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。

• XAU/USD在上涨0.71%后保持稳定；美元疲软在全球贸易紧张局势中平衡了上升的美国收益率。
• 特朗普宣布新关税：对所有进口征收10%的关税，对汽车征收25%的关税，影响中国、欧盟、越南、日本和英国。
• 黄金自11月低点上涨23%，受避险需求推动，因关税不确定性和美元走弱。
• 经济数据退居次要地位；市场关注即将发布的ISM服务业PMI、非农就业数据和鲍威尔的讲话以获取方向。

周三黄金价格延续涨势，涨幅为0.71%，然而随着周四亚洲时段的开始，黄金仍然保持不变。截至发稿时，黄金/美元交投于3136美元，几乎没有变化。

美国解放日终于到来了。美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国将对所有进口征收10%的关税，对汽车征收25%的关税。这些关税将于4月3日生效。

此外，对选定国家实施了对等关税

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此外，他宣布对某些国家实施对等关税。中国的关税为34%，欧盟为20%，越南为46%，日本为24%，英国为10%

自美国总统唐纳德·特朗普赢得选举以来，黄金价格最初下跌，随后反弹，自11月14日的2536美元低点以来上涨超过23%。

尽管美国收益率上升，金条价格仍在上涨。然而，美元（USD）的广泛疲软使黄金价格保持在3100美元以上。

在关税紧张局势中，美国经济数据的关注度降低。ADP报告显示，私营企业的招聘人数超出预期，而工厂订单的增长超过预期，但显示出一些放缓的迹象。

本周，交易员们关注3月份的ISM服务业采购经理人指数（PMI）、非农就业数据以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。

每日市场动态：黄金价格在高美国收益率中小幅上涨

• 美国10年期国债收益率上升三个基点至4.19%。根据美国10年期国债通胀保护证券（TIPS）收益率，美国实际收益率上升三个基点至1.862%。
• 3月份ADP全国就业报告显示，企业新增155K个职位，超出预期的105K，并显著高于2月份的84K增幅，显示出私营部门招聘的持续强劲。
• 与此同时，2月份工厂订单环比上升0.6%，略高于0.5%的预期，但较1月份的1.8%激增有所放缓。
• 展望未来，唐纳德·特朗普预计将在白宫玫瑰园的讲话中宣布对美国贸易伙伴的对等关税，这一举措可能会引发市场波动和全球贸易紧张局势。
• 亚特兰大联邦储备银行的GDP Now模型最新估计显示，2025年第一季度的GDP预计将收缩3.7%，低于3月28日的2.8%估计。
• 货币市场期货预计美联储（Fed）将降息超过73个基点。

XAU/USD技术展望：黄金价格从接近3150美元的历史高点回落

黄金价格的上升趋势依然 intact；然而，买家缺乏推动价格创下新高的承诺，使得黄金在横盘交易。相对强弱指数（RSI）高于70，表明超买区域。交易者应注意，由于趋势的强度，最极端的读数可以达到80。因此，进一步上涨是可以预期的。

如果XAU/USD保持在3100美元以上，买家将保持控制。若上涨延续，将触发突破3149美元的历史高点，随后是3200美元的关口。相反，若跌破3100美元，将暴露出3月20日的高点，该高点已成为3057美元的支撑，随后是3000美元的关口。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 特朗普免除墨西哥和加拿大的新关税；中国、欧盟及其他国家面临高达46%的关税。
• 谢因鲍姆避免报复性措施，而墨西哥的财政计划则瞄准更小的赤字和乐观的增长目标。
• 强劲的美国劳动数据支撑美元，但市场焦点转向ISM服务业PMI、非农就业数据和鲍威尔本周晚些时候的讲话。

墨西哥比索（MXN）在周三实现反弹，以0.86%的涨幅强劲收官，因为墨西哥和加拿大被免除美国总统特朗普的对等关税。随着周四亚洲时段的开始，美元/墨西哥比索的交易价格为20.24，上涨约0.33%。

最近，美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国将对所有进口商品征收10%的关税，对汽车征收25%的关税。这些关税将于4月3日生效。

对等关税正在对一些国家实施。中国面临34%的关税，欧盟20%，越南46%，日本24%，英国10%。

与此同时，墨西哥总统克劳迪娅·谢因鲍姆表示，她不会实施对等关税，这导致美元/墨西哥比索小幅下跌，买家继续买入，使这一异国货币对保持在熟悉的水平。

墨西哥财政部宣布将缩小2026年的财政赤字。根据彭博社的报道，“谢因鲍姆政府表示，明年的预算缺口目标为国内生产总值的3.2%至3.5%，低于今年3.9%至4%的雄心勃勃的预期。”

财政部将2025年的增长预期下调至约1.5%-2.3%，这一乐观情景与墨西哥银行（Banxico）0.6%的预期相比显得非常乐观。经济合作与发展组织（OECD）预测墨西哥的GDP将收缩1.3%。

美国的数据揭示了强劲的劳动力市场，公司招聘人数超出经济学家的预期，超过了2月份的读数。同时，工厂订单超出预期，但与1月份的数字相比有所下降。

本周，墨西哥的经济议程将包括固定资产投资数据和消费者信心数据。在美国，交易员们正关注3月份的ISM服务业PMI、非农就业数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话。

每日市场动态摘要：墨西哥比索因关税不确定性下跌

• 根据INEGI的数据，墨西哥的商业信心在2月份急剧恶化。同时，标普全球报告称，制造业活动连续第五个月收缩。
• 墨西哥中央银行（Banxico）行长维多利亚·罗德里格斯·塞哈表示，中央银行将密切关注美国贸易政策及其对该国的影响，主要关注通胀，她在接受《金融家》采访时指出。
• 3月份，ADP全国就业报告显示，企业新增155,000名员工，超过了超过105,000个工作的预期，并高于2月份创造的84,000个工作岗位。
• 其他数据显示，2月份的工厂订单超过了0.5%的预期，环比增长0.6%，低于1月份的1.8%。
• 预计在GMT20:00，唐纳德·特朗普将在白宫玫瑰园宣布对贸易伙伴实施对等关税。
• 根据分析师史蒂文·帕拉西奥的说法，摩根大通支持墨西哥再降50个基点，因面临即将到来的衰退风险。帕拉西奥补充说，墨西哥将受到关税和“实施不确定性”引发的衰退影响。

美元/墨西哥比索技术展望：墨西哥比索在美元/墨西哥比索攀升至20.40以上时徘徊

美元/墨西哥比索保持上行偏向，交易接近其20.54的周高点，但由于关税结果的不确定性而受到限制。如果征收关税且没有豁免，比索可能会大幅贬值。在这种情况下，该货币对可能挑战3月4日的高点20.99，随后是2月3日的峰值21.28。

另一方面，如果墨西哥因美国遵守美墨加协定自由贸易规则而免于关税，美元/墨西哥比索可能会跌破第一个支撑位，即50日和100日简单移动平均线（SMA）交汇处的20.35/36，随后是20.00关口。跌破后者将暴露出200日SMA在19.76的支撑位。

墨西哥央行 FAQs

墨西哥央行是什么?

墨西哥银行，也被称为Banxico，是该国的中央银行。它的任务是维持墨西哥货币墨西哥比索(MXN)的价值，并制定货币政策。为此，美联储的主要目标是将低而稳定的通胀维持在目标水平内，即接近或接近3%的目标，即2%至4%容忍区间的中点。

墨西哥银行的货币政策如何影响墨西哥比索?

西班牙央行引导货币政策的主要工具是设定利率。当通胀高于目标时，央行将试图通过加息来抑制通胀，从而提高家庭和企业的贷款成本，从而为经济降温。较高的利率对墨西哥比索(MXN)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱MXN。与美元的利率差异，或者与美联储(Fed)相比，西班牙央行将如何设定利率，是一个关键因素。

墨西哥银行一年多久开一次会?

banco每年召开八次会议，其货币政策在很大程度上受到美联储决策的影响。因此，央行决策委员会的开会时间通常比美联储晚一周。在这样做的过程中，Banxico对美联储制定的货币政策措施做出反应，有时还会做出预测。例如，在2019冠状病毒病大流行之后，在美联储加息之前，Banxico首先加息，试图减少墨西哥比索(MXN)大幅贬值的可能性，并防止可能破坏国家稳定的资本外流。

• 道琼斯指数周二上涨，攀升250点，市场消化关税。
• 特朗普政府公布了广泛的“对等”关税。
• 关税方案包括对汽车和汽车零部件征收25%的关税。

道琼斯工业平均指数（DJIA）在周二早盘交易中上涨，攀升350点，较当天开盘报价上涨0.85%，投资者押注特朗普政府期待已久的“对等”关税方案不会像美国总统唐纳德·特朗普所威胁的那样具有毁灭性。唐纳德·特朗普在竞选时承诺对所有美国的贸易伙伴实施广泛的关税，以迫使自由世界其他国家达成更好的交易。根据白宫人员的说法，特朗普团队的关税将于4月5日生效，预计对等关税将于4月9日开始实施。

4月2日：关税日

特朗普政府已在白宫工作72天，仍在努力执行唐纳德·特朗普的“第一天”关税，经过几次延迟。尽管在特朗普总统试图发起全球贸易战的背景下，波动性上升和风险情绪恶化，但市场总体押注关税不会像特朗普总统威胁的那样高。投资者似乎是对的，因为特朗普政府公布了对所有进口到美国的商品征收10%的统一关税。“对等”关税清单也已按国家发布，美国政府对发起国的进口税收取34%至50%的相应反关税。

阅读更多：特朗普宣布对等关税

汽车和汽车零部件的关税也将在东部标准时间午夜生效，对所有进口到美国的车辆和大多数汽车零部件征收25%的固定费用。根据白宫官员的说法，仍然悬而未决的对来自加拿大和墨西哥的所有商品征收25%的进口关税也将在东部标准时间午夜重新生效，经过一个月的延期，预计将继续排除符合USMCA的商品。

3月份的ADP就业变化数据远超预期，新增155K个就业岗位，而2月份的修正数据为84K。该数据的上升违背了对劳动力市场疲软的担忧。然而，关键的劳动力数据将是周五即将公布的非农就业人数（NFP）。尽管ADP就业数据长期以来被视为NFP净新增就业的“预览”，但这两个数据之间的相关性多年来已被打破。

股票新闻

股市普遍上涨，投资者对特朗普政府自称的“解放日”反应积极。道琼斯指数从周三的开盘报价中增加了近一个百分点，而标准普尔500大盘股指数也上涨52点，增加了0.85%。纳斯达克综合指数重挫1.3%，上涨230点。

阅读更多股票新闻：特斯拉股票尽管第一季度交付“灾难”仍上涨

道琼斯价格预测

周三道琼斯工业平均指数出现看涨信号，报价重新回到200日指数移动平均线（EMA）上方，接近42000关口。宏观流动性主导了周三的主要股指，压制了技术指标。

如果持续上涨，道琼斯将重新攀升至接近42775的50日EMA上方。下行方面，若跌破200日EMA，将为价格走势设定新的下滑目标，跌至3月份的低点以下40800。

道琼斯日线图

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 澳元/美元在回落后交投于0.6300区域下方。
• 关税驱动的乐观情绪消退，特朗普政府公布复杂的对等贸易措施。
• 阻力位接近0.6400，而技术背景仍然混合。

在周三的美国时段，澳元在短暂飙升至多日高点后回落，澳元/美元货币对跌回0.6300阈值下方。此举是在美国总统唐纳德·特朗普的关税公告引发的风险情绪短暂提升后发生的，市场认为该公告比预期的温和。技术上，动能仍然存在分歧，振荡器显示出背离，而该货币对在熟悉的区域附近整合。

市场最初欢迎白宫决定对所有进口商品征收10%的普遍关税和对汽车征收25%的关税，计划于4月实施。对受控推出的看法推动了风险资产的短暂反弹。然而，一旦细节显示出分层的、针对特定国家的关税方法——增加了贸易流动的复杂性——投资者再次变得谨慎。

与此同时，澳大利亚储备银行（RBA）在本周早些时候维持关键利率在4.10%。RBA放弃了之前关于进一步放松的信号，但承认通胀和增长方面的持续风险。RBA行长米歇尔·布洛克强调谨慎，并排除了目前讨论降息的可能性，尽管市场仍然预计在5月会议上有较高的放松概率。

技术展望：混合信号限制涨幅

技术面显示出犹豫不决。移动平均收敛/发散（MACD）正在打印新的红色柱，暗示看跌动能。然而，相对强弱指数（RSI）正在上升，位于中点附近，表明整合而非明确的趋势方向。

在上行方面，阻力位分别为0.62978、0.6304和心理关口0.6400。20日、100日和200日简单移动均线均偏向看跌，进一步强化了上行尝试可能受到限制的观点，除非出现明确的催化剂。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• DXY在特朗普周三的全球关税公告后接近104区间交易。
• 情绪波动，10%的进口关税和25%的汽车关税为贸易前景增添复杂性。
• 关键移动平均线下方持续承压，阻力位在104.10附近。

美元指数（DXY）在周三的交易中走低，徘徊在104.00区域，此前特朗普总统确认对全球进口实施广泛的关税。收益率和波动性的初步激增让位于更为谨慎的语气，细节显示10%的普遍关税和对进口汽车额外25%的关税。尽管这一公告大胆，但缺乏市场担忧的激进色彩，导致避险资金部分回撤。

尽管信号中性，仍然偏向看跌

从技术角度来看，DXY在104.00附近交易，面临下行压力，夹在103.68的支撑位和104.31的阻力位之间。相对强弱指数（RSI）徘徊在39附近，表明中性动能，而移动平均趋同/背离（MACD）发出微弱的买入信号。尽管如此，整体形势依然看跌，20日（103.91）、100日（106.72）和200日（104.89）简单移动平均线（SMA）均指向下方。

短期指标如10日指数移动平均线（EMA）和10日简单移动平均线（SMA）均位于104上方，进一步强化了前方的阻力。需要关注的关键水平包括104.02和104.10的阻力位，而下方的挑战可能在103.68。尽管来自Awesome Oscillator和Williams %R的一些中性信号，主导趋势仍然偏向看跌，除非买方重新夺回104.10以上的区域。

DXY日线图

• 金价在收益率上升的情况下，维持在3100美元以上的微幅涨幅。
• 美国总统唐纳德·特朗普宣布对所有进口商品征收10%的对等关税。

金价暴跌并在3100美元至3135美元区间内波动交易，因为美国总统唐纳德·特朗普在全球范围内实施对等关税，待公布的细节尚未发布。美国国债收益率上升超过七个基点，达到4.230%

关键要点：

美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国将对所有进口商品征收10%的关税，并对汽车征收25%的关税。这些关税将于4月3日生效。

对等关税正在对一些国家实施。中国面临34%的关税，欧盟20%，越南46%，日本24%，以及英国10%，仅举几个例子。

随着特朗普透露一些细节，黄金在3100美元至3135美元区域内震荡。

金价反应

金价在熟悉的水平附近交易，方向不明，交易员正在消化美国贸易关税的细节。如果进一步走强，金价将突破3149美元，挑战当前的历史高点，并有可能挑战3200美元。下行方面，若跌破3100美元，下一支撑位将为3050美元。

黄金 FAQs

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

• 美国总统唐纳德·特朗普决定对所有进口商品征收10%的关税，对日本则特别征收24%的关税。
• 在特朗普在白宫的演讲期间，美元/日元在149.00 - 150.48区间内波动。

美元/日元在美国总统唐纳德·特朗普宣布对解放日实施对等关税时波动交易，关税将于4月3日生效。该货币对在特朗普发言时在149.09 – 150.48区间内交易，几乎没有变化。

关键要点：

美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国将对所有进口商品征收10%的关税，对汽车征收25%的关税。这些关税将于4月3日生效。

对等关税正在对一些国家实施。中国被征收34%的关税，欧盟20%，越南46%，日本24%，英国10%。

美元/日元反应

美元/日元最初突破150.00关口，随后特朗普展示了对其他国家征收关税的图表。之后，美元/日元下跌超过35点，寻求安全的交易者购买了日元。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。

美联储（Fed）理事会成员阿里亚娜·库格勒（Ariana Kugler）加入了越来越多的美联储政策制定者的行列，警告称尽管通胀压力仍然较小，但上升的通胀压力将迫使美联储在一段时间内维持利率不变。

关键要点

只要通胀的上行风险持续，我支持维持当前的政策利率。

通胀预期上升，未来的政策变化存在上行风险。

最新数据显示，朝着2%通胀目标的进展可能已经停滞。

劳动力市场指标表明持续温和，但并未显著减弱。

鉴于近期高通胀，消费者预期可能对进一步的价格上涨更加敏感。

我感到欣慰的是，长期通胀预期的上升迄今为止仍然较小。

在白宫的“解放日”仪式上，美国总统唐纳德·特朗普宣布将立即实施“对等关税”。

关键亮点

对外国制造汽车征收25%的关税。

特朗普表示，北美自由贸易协定（NAFTA）是最糟糕的贸易协议。

对待我们不好的国家，我们将计算总额，包括非货币性壁垒。

一些关税不会完全对等。

对来自欧盟的进口征收20%的关税。

对来自印度的进口征收26%的关税。

对来自韩国的进口征收25%的关税。

对来自越南的进口征收46%的关税。

对来自印度尼西亚的进口征收32%的关税。

对来自巴西的进口征收10%的关税。

对来自日本的进口征收24%的关税。

关税将为我们带来增长。

_____________________________________________________________________________

以下部分是对特朗普总统在白宫仪式上宣布关税的预告。

• 特朗普总统自我设定的关税截止日期4月2日已到。
• 经过多次延迟和虚假开端，特朗普政府坚持这次是真正的。
• 特朗普团队的关税计划的实际细节仍然模糊且不断变化。
• 关税公告定于GMT2000（东部时间下午4点）发布

美国（US）总统唐纳德·特朗普自称的“解放日”终于到来了。在特朗普总统72天前就职时，原定于启动的“第一天”关税经历了四次失败后，特朗普的团队预计将最终公布一项全面且不对称的“对等”关税方案。额外的关税可能会被包括，也可能不会，但具体取决于特朗普当天的情绪。

市场普遍押注特朗普政府将在周三实施5-10%的统一关税。自就职以来，特朗普团队一直在努力削减所有政府部门的联邦职位，而负责实施复杂关税结构的组织人手严重不足，几乎无法运作，这限制了特朗普执行他自己威胁的关税提升的能力，这些威胁的数字已经达到了不可思议的水平。

关税即将到来，但具体是哪些？

周三可能出台的关税包括“对等”关税，美国将对任何被白宫认为“不公平”的国家征收报复性关税，这些国家对美国商品进口设有壁垒。还可能征收统一的25%铜进口税，以使该金属与几周前开始实施的钢铁和铝关税持平。今天也可能对所有未在美国生产的汽车征收统一的25%关税，特朗普总统公开建议美国消费者“不要买车”。根据最新统计，实际上在美国销售的所有车辆至少部分是在外国制造和加工的。

特朗普总统还威胁对制药行业和微芯片进口征收额外的统一关税。美国消费者已经为他们的药物支付全球最高的价格，而在美国销售的大多数消费级电子产品在很大程度上依赖于来自台湾、韩国和日本等国的折扣微处理器。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• 欧元/美元在特朗普关税接近预期后上涨至1.0900以上。
• 市场反应预计将持续，因为投资者继续消化这一消息。
• 美国将对所有进口到美国的商品征收10%的普遍关税。

欧元/美元在周三晚间大幅上涨，连续十个交易日触及最高买盘，此前市场情绪对特朗普政府发布的好于预期的关税水平作出积极反应。美国总统唐纳德·特朗普承诺对所有进口到美国的商品征收10%的普遍关税，给投资者提供了他们最初认为想要的东西。

关于关税的进一步细节显示，对等关税显著增加，以及对所有进口汽车征收额外的25%关税。特朗普政府还选择按国家基础实施部分对等关税率，给美国贸易物流增加了显著的复杂性。

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关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

• DXY跌破104.00区域，股市下滑，债券收益率下降。
• 乐观的ADP就业数据与市场对即将到来的美国关税的焦虑相冲突。
• 关键阻力位于104.10附近，而103.90以下的看跌压力正在增加。

美国美元指数（DXY）在周三的交易中，衡量美元对一篮子货币的价值，交易于104.00区域以下，因白宫即将公布关税的官方声明而提高了谨慎态度。尽管3月份的ADP就业变化数据强于预期，美元仍然承压。技术信号混合，一些指标暗示看涨尝试，而长期移动平均线则倾向于看跌。

每日市场动态摘要：美元在关税浪潮前陷入僵局

• ADP就业变化报告显示，3月份新增155K个私营部门就业岗位，超出105K的预期。
• ADP首席经济学家指出，该数据反映出尽管政策不确定性和消费者信心谨慎，招聘仍然具有韧性。
• 市场参与者正准备迎接特朗普在“解放日”关税上于20:00 GMT的宣布。
• 关于可能的20%普遍关税的猜测不断升温，目前尚未确认任何豁免。
• 重大的关税包可能会对增长造成压力，并推动通胀，增加滞胀担忧和美联储政策转变的风险。
• 一旦关税细节和豁免得到确认，市场可能在周四做出更强烈的反应。
• 股票和原油承压，而黄金因交易者寻求安全而上涨。
• 5月份的美联储降息概率仍然较低，但波动性可能会根据即将发布的数据和贸易信号上升。
• 整体美元情绪疲软，反映出看涨期权头寸的需求下降。
• DXY的方向越来越与全球增长担忧和避险资金流动相关。
• ADP数据通常作为周五非农就业人数（NFP）的前兆，后者对关注美联储的观察者可能更具重要性。
• 债券收益率在整个曲线上上涨，交易者在潜在影响增长的措施前重新调整头寸。
• 尽管劳动数据表现良好，美元仍然难以突破。

技术分析

美国美元指数（DXY）在接近104.00阈值时承受适度的下行压力。移动平均收敛发散指标（MACD）仍发出买入信号，但相对强弱指数（RSI）保持在39.40的中性水平，反映出缺乏动能。

大多数移动平均线显示出看跌偏向：20日、100日和200日简单移动平均线（SMA）以及10日指数移动平均线（EMA）均指向下方。威廉指标和强势振荡器均为中性。

即时阻力位于104.022和104.105附近，而下行支撑位于104.169、104.128和关键的103.90区域。若持续跌破该水平，可能会进一步下滑至103.00关口。

关税 FAQs

税收和关税有什么区别？

尽管关税和税收都为政府提供资金以支持公共商品和服务，但它们之间有几个区别。关税在入境港口预先支付，而税收在购买时支付。税收是对个人纳税人和企业征收的，而关税则由进口商支付。

关税是好还是坏？

经济学家对关税的使用存在两种观点。一些人认为关税是保护国内产业和解决贸易失衡所必需的，而另一些人则认为关税是一种有害的工具，可能在长期内推高价格，并通过鼓励报复性关税导致有害的贸易战。

美国总统唐纳德·特朗普的关税计划是什么？

在2024年11月总统选举的前期，唐纳德·特朗普明确表示，他打算利用关税来支持美国经济和美国生产者。2024年，墨西哥、中国和加拿大占美国总进口的42%。根据美国人口普查局的数据，在此期间，墨西哥以4666亿美元的出口额脱颖而出，成为最大的出口国。因此，特朗普希望在征收关税时重点关注这三个国家。他还计划利用通过关税产生的收入来降低个人所得税。

美元在周三表现疲软，在特朗普总统关于对等关税的宣布前，因市场谨慎情绪加剧而显著回落。

以下是您需要了解的内容，日期为4月3日（星期四）：

美元指数（DXY）在明显回调和美国收益率小幅反弹的背景下跌破104.00区域。贸易平衡结果将与通常的每周初请失业金、最终S&P全球服务业PMI、挑战者裁员报告、ISM服务业PMI以及美联储库克和杰斐逊的讲话一同公布。

欧元/美元势头增强，突破1.0870关口，连续两天的回调被抛在身后。德国和欧元区的最终HCOB服务业PMI将公布，随后是该地区的生产者价格、欧洲央行会议记录以及欧洲央行德金多斯和施纳贝尔的讲话。

英镑/美元在周二的小幅涨幅基础上继续上涨，重新测试1.2980区域，或四天高点。最终的S&P全球服务业PMI将是跨越英吉利海峡的唯一数据发布。

美元/日元在市场对特朗普宣布前保持谨慎态度的情况下，获得了不错的涨幅，重新回到150.00关口。日本日历上预计将公布每周外资债券投资和最终的Jibun银行服务业PMI。

澳元/美元上涨至关键0.6300关口以上的周高点，延续了周二的涨幅。最终的S&P全球服务业PMI将公布，随后是贸易平衡结果和澳储行的金融稳定报告（FSR）。

WTI价格以乐观的基调交易，尽管美国库存大幅增加，并且在特朗普的“解放日”宣布前市场谨慎情绪上升，仍在每桶72.00美元附近徘徊。

黄金价格恢复稳定，抛开周二的下跌，保持在每盎司3100美元以上的近期纪录高点附近交易。白银价格小幅上涨，重新测试每盎司34.00美元以上的区域，此前连续三天下跌。

• 欧元/美元在周三欧洲时段后强劲上涨后，交易接近1.0900区域。
• 尽管动量指标发出混合信号，但价格仍受到强劲看涨移动均线结构的支撑。
• 支撑位在1.0841和1.0824；上行受到近期接近1.0860高点的限制。

周三，欧元/美元延续了上涨轨迹，向近期区间的上端攀升，最后在欧洲时段后接近1.0900区域。该货币对当天录得了稳健的涨幅，因为市场保持了风险偏好的情绪，尽管振荡器发出混合信号，但技术指标支持短期看涨观点。

日线图

整体技术前景依然乐观。相对强弱指数（RSI）位于60.50，处于中性但上升。移动平均趋同/背离（MACD）发出卖出信号，而威廉姆斯百分比范围（WPR）在-45.00，强势振荡器接近0.01，均保持中性，尽管价格上涨，但动量缺乏信心。

然而，移动平均线的结构支持看涨观点。20日简单移动平均线（SMA）在1.0841，100日SMA在1.0521，200日SMA在1.0731，均向上排列。此外，10日指数移动平均线（EMA）和10日SMA均在1.0810–1.0820区域，进一步强化了上行偏向。

在下行方面，立即支撑位在1.0841、1.0840和1.0824。与此同时，阻力集中在1.0861区域，日内区间的顶部可能限制进一步上涨，除非动量增强。

• 特朗普将在GMT时间20:00宣布新关税；计划可能包括对几乎所有美国贸易伙伴征收20%的关税。
• 英国希望在平衡的贸易关系中获得豁免；英镑因乐观情绪和谨慎的风险偏好而上涨。
• 强劲的ADP和耐用品数据未能在关键的非农就业数据和鲍威尔演讲前提振美元。

英镑（GBP）在北美交易时段早盘上涨，兑美元（USD）走强，交易者在等待美国总统唐纳德·特朗普的关税公告，该公告可能会引发全球经济放缓。截至发稿时，英镑/美元交易于1.2950，上涨0.22%。

尽管美国数据强劲，英镑仍上涨0.22%，市场关注可能对全球贸易征收20%的对等关税

预计在GMT20:00，唐纳德·特朗普将在白宫玫瑰园宣布对贸易伙伴实施对等关税。虽然对美国贸易伙伴适用的关税比例尚不清楚，《华盛顿邮报》提到特朗普的助手们正在考虑对几乎所有国家征收约20%的关税计划。

这可能会对英国经济造成冲击，但英国人仍然抱有希望，认为所征收的关税可能会被修订，因为英国与美国之间的贸易关系更加平衡。

在数据方面，早前公布的强劲美国就业数据未能提振美元。3月份ADP全国就业变化数据显示，企业新增155K就业岗位，超过预期的105K，并较2月份的84K有所上升。

其他数据显示，2月份耐用品订单超出0.9%的预期，环比增长1%。

本周的重点包括特朗普的公告，随后是周四的初请失业金人数和ISM服务业PMI。周五，交易者将关注非农就业数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔的演讲。

英镑/美元价格预测：技术展望

英镑/美元攀升至两天新高，表明买盘正在介入，买家关注3月27日的关键阻力位1.2991。如果突破，接下来是1.3000，然后是年初至今（YTD）高点1.3014，最后关注去年的11月高点1.3047。

相反，若跌破1.2900，英镑/美元可能会下跌至四天新低，低于1.2878，卖家将关注200日简单移动平均线（SMA）1.2806的测试。

英镑本周价格

下表显示了 英镑 (GBP) 对所列主要货币 本周的变动百分比。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 英镑 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 GBP (基数)/ USD (报价)。

• 欧元/美元在美国总统特朗普宣布对等关税前上涨至接近1.0820。
• 对特朗普关税的担忧削弱了美国企业和家庭的信心。
• 疲软的欧元区HICP数据为更多欧洲央行降息铺平了道路。

在周三北美交易时段，欧元/美元上涨至接近1.0820。由于美国总统特朗普将在GMT20:00宣布对等关税，该货币对在美元（USD）下跌的情况下获得上涨。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌至接近104.00。

投资者预计特朗普的关税也将对美国经济不利，考虑到消费者和商业信心的恶化。ISM制造业采购经理人指数（PMI）周二也显示，3月份商业活动在连续两个月扩张后出现收缩。“需求和生产回落，裁员持续，因为参与者的公司对需求混乱做出了反应，”ISM制造业主席蒂莫西·菲奥雷表示。

美国总统特朗普的新一轮关税预计将在宣布后立即生效。这种情况将颠覆全球贸易体系，使得那些将面临更高关税的国家的产品竞争力下降。更高的进口关税还将导致全球商业投资放缓，因为企业将难以确定其产品的需求前景。

美国财政部长斯科特·贝森特周二的评论也表明，总统将对其贸易伙伴施加最高水平的关税，并表示目标国家可以通过满足美国的要求来避免这些关税，特别是通过降低从美国的进口税率。

与此同时，3月份的ADP就业变化数据好于预期。美国私营企业新增155K名员工，显著高于预期的105K和之前修正后的84K（自77K修正）。

美元今日价格

下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 今日的变动百分比。

热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。

每日市场动态摘要：欧元/美元在美元疲软中上涨

• 尽管投资者预计欧盟（EU）将成为美国主要的贸易伙伴之一，并将吸引最高的关税，欧元/美元仍然上涨。美国总统唐纳德·特朗普多次指责欧盟与美国的不公平贸易行为。特朗普指责欧元区未能购买足够的美国商品。
• 特朗普对欧元区的全面高额关税将显著影响该地区的经济前景。上周，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，贸易战可能会使该地区的经济增长减少0.5%。欧元区经济增长放缓和通胀压力减轻将提升市场对欧洲央行本月政策会议降息的预期。
• 周二，欧盟统计局报告称，核心消费者物价调和指数（HICP）——不包括食品、能源、酒精和烟草等波动性项目——在截至3月的12个月中以2.4%的较慢速度上涨，低于预期的2.5%和之前的2.6%。在周三的欧洲交易时段，拉加德在爱尔兰广播电台Newstalk的采访中也表示对抗通胀的斗争将很快结束。“在通胀方面还有一些工作要做，但非常接近目标，”拉加德说。
• 如果欧盟委员会对特朗普的关税采取报复措施，欧元区的前景可能会恶化。欧洲委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周二警告说，“我们并不一定想要报复，但如果有必要，我们有一个强有力的计划来这样做，我们会使用它。”冯德莱恩补充说，所有反制措施的工具“都在桌面上”，我们有能力“反击美国的关税”。

技术分析：欧元/美元保持在1.0800的关键水平

欧元/美元小幅上涨，但仍在周二的区间内交易，周三写作时交易在1.0800附近。20日指数移动平均线（EMA）继续在1.0778附近为该货币对提供支撑。

14日相对强弱指数（RSI）降至60.00以下，表明看涨动能已结束，但上行偏向依然存在。

向下看，12月6日的高点1.0630将作为该货币对的主要支撑区间。相反，心理关口1.1000将是欧元多头的关键阻力位。

经济指标

美国解放日关税公告

美国总统唐纳德·特朗普将在一个被他称为“解放日”的活动中宣布广泛的关税。这些举措可能会对全球贸易和金融资产产生重大影响。

下一次发布: 周三 4月 02, 2025 20:00

频率: 不定期

预期值: -

前值: -

来源:

• 美元/日元在特朗普关税公告前徘徊于149.50附近。
• 特朗普的对等关税预计将导致美国经济放缓。
• 本周，投资者将关注美国ISM服务业采购经理人指数（PMI）和3月份的非农就业数据（NFP）。

周三北美交易时段，美元/日元货币对在149.50附近谨慎交投。由于投资者在等待美国总统唐纳德·特朗普于GMT20:00宣布计划中的对等关税，该货币对保持紧张状态。

在特朗普的关税计划出台之前，美元指数（DXY）在约104.00附近走低，假设更高的关税将导致全球经济放缓，包括美国。投资者预计更高的进口关税将由美国进口商承担。这种情况将导致家庭购买力急剧下降。从技术上讲，更高的通胀和家庭需求疲软的情景导致了滞涨，使美联储（Fed）的工作变得更加复杂。

美联储官员一直在指导，利率应在当前的4.25%-4.50%区间内维持更长时间，直到他们评估特朗普的关税将对通胀和经济增长产生多大影响。

本周，投资者还将关注ISM服务业采购经理人指数（PMI）和3月份的非农就业数据（NFP），这两项数据将分别在周四和周五公布。

与此同时，日元（JPY）对其他货币走低，因为特朗普的政策可能会显著影响日本的经济增长，考虑到日本是美国的主要贸易伙伴之一。

美元 FAQs

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。

• 美元在周三开始对大多数主要货币失去优势。
• 美国总统特朗普将在周三宣布对等关税。
• 美元指数在104.10附近稳定交易，同时寻找任何驱动因素。

美元指数（DXY）跟踪美元（USD）对六种主要货币的表现，在周三的写作时段开始转为下跌，跌破104.00，股市下跌，债券收益率下降。在美国总统唐纳德·特朗普于GMT20:00在白宫宣布对等关税实施的几个小时前，美元仍然处于观望状态。白宫和特朗普政府在细节上非常模糊，至今尚不清楚这些关税对市场意味着什么。

在经济数据发布方面，周三的主要事件是自动数据处理（ADP）私营部门就业数据。与往常一样，在非农就业人数（NFP）周，ADP数据在劳工统计局（BLS）发布官方NFP数据之前发布。尽管NFP和ADP私营部门数据之间没有真正的相关性，但周三的乐观数字为周五的预期定下了基调。

每日市场动态摘要：全部被忽视

• 3月份ADP就业变化数据跃升至155,000，超出预期的105,000，较2月份的77,000有显著增长。
• GMT时间14:00，将发布2月份的工厂订单数据。预计增幅将放缓至0.5%，而1月份为1.7%。
• GMT时间20:00，本周三的主要事件，美国总统唐纳德·特朗普将宣布广泛的关税政策，活动被称为“解放日”。此举可能会显著影响全球贸易和金融资产。
• 美国股市显示出韧性，接近转为上涨，而欧洲股市则陷入亏损。
• 根据CME Fedwatch工具，5月份会议上利率维持在当前4.25%-4.50%区间的概率为85.5%。而6月份会议上借贷成本降低的概率为74.4%。
• 美国10年期国债收益率在4.14%左右交易，刚刚超过其4.10的最新月低点，因债券作为避险资产受到追捧。

美元指数技术分析：假突破，静观其变

即使在特朗普宣布“解放日”后，美元指数（DXY）可能也不会出现大的波动或变化。交易者仍然对这些关税和税收对美国及全球经济的影响感到困惑。如果美国出现局部衰退，美元将大幅下跌，而全球经济放缓则会使美元作为避险资产受益并增强。

在这种情况下，未来几天可能会回到105.00的整数关口，200日简单移动平均线（SMA）大致在该点汇聚，并强化该区域作为104.93的强阻力位。一旦突破该区域，一系列关键水平，如105.53和105.89，可能会限制上行动能。

在下行方面，104.00的整数关口是第一个附近支撑，尽管自上周五以来已被测试，看起来前景黯淡。如果该水平无法维持，DXY可能会回落到104.00和103.00之间的3月份区间。一旦103.00的下限被跌破，需关注下方的101.90。

美元指数：日线图

美联储 FAQs

美联储做了什么，它对美元有什么影响?

“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”

美联储多久召开一次货币政策会议?

美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”

什么是量化宽松(QE) ?它对美元有何影响?

“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。

• 美元/加元攀升至1.4330附近，因为美元在特朗普的关税公告前下跌。
• 对加拿大的更多关税将进一步影响加拿大的经济前景。
• 美国私营部门在3月份雇佣了155K求职者，超过了105K的预期。

美元/加元在周三的北美交易时段小幅上升至1.4330附近。由于投资者等待美国总统特朗普在GMT20:00发布详细的对等关税计划，加元货币对在美元（USD）承压的情况下小幅走高。美元指数（DXY），衡量美元相对于六种主要货币的价值，滑落至104.00附近。

特朗普总统的新一轮关税预计将对加拿大经济前景施加更大压力。特朗普已经对加拿大和墨西哥征收25%的关税，原因是他们允许药物通过边境进入美国。

本周，加拿大元（CAD）还将受到3月份国内劳动力市场数据的影响，该数据将于周五发布。加拿大统计局预计显示经济新增12K名工人，高于2月份记录的1.1K。

与此同时，美元下跌，因为投资者预计特朗普的关税也将对美国经济不利。特朗普的关税负担预计将由美国进口商承担，他们会将影响转嫁给消费者。这种情况将削弱家庭的购买力。

尽管发布了乐观的美国ADP就业变化数据，美元仍然承压。该机构报告称，私营企业新增155K名新员工，显著高于105K的预期和之前发布的84K。

美元 FAQs

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。